环球宽松的货币政策，将延续支持市场。美国联准会一如预期于11日利率政策集会后，宣告联邦基金利率坚持稳定，介于1.75～2％的区间。依据FOMC集会完毕后宣布的声明内容显现，劳动市场依旧强劲、经济活动一向处于温文增进，但贸易投资与出口仍相对疲软。

别的，会后声明删除了10月声明中曾说起的「经济远景的不确定依旧存在」，显现对经济与就业自信心略有加强的说词；而联准会主席鲍尔提到现在经济和货币政策都处于有益职位等的说法，亦为市场关于经济远景挹注更多的自信心。

回忆本年以来，可谓是经济与政策的改变年。环球经济放缓、由联准会带头吹起的降息风，加上贸易战、英国硬脱欧等担心涌现转圜，资产广泛亮眼表现，而环球市场在资金活动疾速下，差别市场和资产轮动表现。

环球经济放缓重要遭到新兴国度、欧洲与日本等国度影响，美国经济虽遭到川普财政政策刺激与减税政策影响，但亦逐渐走向周期后段。而由联准会带头的降息政策转弯，也明显吹向新兴市场，本年以来已经有逾40个国度一连降息，显现宽松政策效应也逐渐在新兴市场中散布。

新兴市场央行追随成熟市场央行的做法，本年已明显提拔货币政策的宽松水平，而且预计将有更多宽松步伐。这无疑为岁尾的风险胃纳供应了手艺支持。

假如简朴归结，能够发明，本年支持资产有表现的缘由，第一个是评价面，也就是客岁跌太多、本年因此涌现反弹，第二个伴跟着货币政策的宽松，再来是财政政策的散布，正因为上述这三大缘由，让环球市场显现差异化表现。

王国材：会再给远航一次机会

远东航空董事长张纲维13日出面表示，预计将会有10亿元资金陆续到位，盼民航局能同意复飞。图／王德为 民航局处理远航进度 对于远航停业风波，交通部次长王国材昨晚表示，将在「确认安全以及财务无虞」的状况下，民航局会再给远航一次机会。民航局则指出，目前是远航的陈述意见阶段，远航最晚须在18日傍晚5点前向民航局陈述意见，若民航局不接受，就会开罚300万，也将报交通部决定是否撤销「民用航空运输业许可证」。 交通部长林佳龙则强调，当前最重要的是要做好善后，例如旅客退票、旅行社损失之补偿、员工权益保障等。 此外，劳动部也表示，13日与远东航空公司代表及劳资会议劳方代表会面，确认远航已经公告无规划大量解雇劳工情事，后续将持续入厂检查辅导，确保远东航空各县市营运据点的员工权益。 根据观光局昨天统计，经过与远东航空往来之主要旅行社查询，各旅游团体

再视察资金面，年终以来近1兆美圆的资金流入货币市场和债券基金后，近来几周也涌现变化，环球股票基金入手下手涌现300亿美圆以上的资金流入，在此之前，年终以来流失逾2,200亿美圆，显现现在投资人入手下手对经济稳定展示自信心。

瞻望2020年投资收益，美国联准会坚持弹向料将使美国10年公债殖利率在1.5％至2％温文水准徜徉，有益团体债市表现，也供应新兴国度央行进一步宽松的空间。战略上，发起聚焦美圆债，以及部份本地计价的新兴市场债券。

环球央行采用宽货币政策将利率坚持在低点，市场寻觅收益的需求猛烈，短时间多空讯息纷杂，且岁尾前市场将因假期而发生筹马缭乱的状况，战略上可乘机加码信用债。

各地区与债种位居差别信用周期，表现料也将不合，发起聚焦体质妥当或具改良时机、且活动性佳的企业。债种上高信评优低信评，偏好美欧投资及债，及活动性较佳的美高收与部份欧高收，但发起避开CCC级与杠杆贷款等体质较差的债种。

其次，收缩存续期，宜中性对待。重要考量是下半年以来一连两次降息，联准会将延续视察降息后的经济表现，短线再大幅降息空间有限，加上中美贸易谈判杀青开端协定，风险躲避的需求下降。别的，可增持风险性信用债，加大信用风险，但相对较为疏散，以投资级债庖代部份公债部位，别的，跟着环球央行货币政策倾向宽松，市场寻利需求仍在，利率相对高的高收益债与新兴市场债在市场心情转佳下，可望相对沾恩。

至于须要注意的处所，发起投资人可注意：货币政策大概持平，以及美国总统川普推特谈话大概对市场埋下不确定的影响。